华尔街节拍:大合并,收益烂泥技术

但是市场波动可能会在未来几个季度抑制收购

在经济不确定性的背景下,全球顶尖个人电脑制造商(惠普,戴尔和联想),最大的互联网业务(谷歌)和一家主要的手机制造商(摩托罗拉移动)的并购和获利消息标志着技术领域的重大调整周。

M &一则新闻强调了IT的动态本质。但是,戴尔和惠普的令人失望的预测强调了行业的疲软和股价的波动,这再次表明即使是现金充裕的供应商也受到经济问题的困扰。

谷歌周一宣布将以125亿美元现金收购摩托罗拉移动公司,这得益于令人兴奋的投资者以及在市场经历了一周的疯狂交易后提振了股票交易。但是惠普周四的消息称它将 收购信息管理软件供应商Autonomy 以103亿美元现金和 分拆或出售其PC业务 在打破主要交易所的又一次令人不安的下跌方面几乎无济于事。

住房和失业数据周四引发新的担忧。上周,新的失业救济人数增加了9,000人,而6月份二手房的销售下降了3.5%。同时,一家未具名的欧洲银行不得不向欧洲中央银行借款。道琼斯指数下跌,下跌419.63点或3.68%,纳指下跌131.05点或5.22%,S&P下跌53.24点,或4.46%。科技股领跌。纳斯达克电脑股下跌5.19%,纳斯达克电信股下跌5.69%。

周五交易所交投跷跷板。在纳斯达克交易量最大的25家公司中,有5家是科技股,其股票在午后交易中下跌,其中包括Microsoft,Intel,Apple,Qualcomm和Autodesk。

在担心个人消费者选择在智能手机和平板电脑而非传统个人电脑上花费有限的预算之后,惠普放弃了PC市场的销售是在PC销售连续几个季度下降之后。

惠普首席执行官Leo Apotheker在周四的电话会议上说:“经济影响了消费者的销售,而平板电脑的影响是真实的。”惠普从根本上承认苹果公司的失败,并宣布将关闭其平板电脑和智能手机的webOS业务。去年,惠普以12亿美元的价格收购了Palm。

通过购买Autonomy,惠普将依靠企业软件,这为包括微软,甲骨文和IBM在内的公司增加了利润。

惠普在周四的季度财务报告中表示,惠普的个人电脑业务是有利可图的,但是利润微薄,并且一直处于下降趋势,上个季度同比下降了3%。通过分拆PC业务,惠普将失去其作为全球最大IT公司的地位。但这将提高毛利率,并可能吸引投资者,他们抱怨惠普的股价下跌,与13年前的水平相同。

惠普的 七月份季度报告符合分析师预期。不过,从当前季度来看,惠普预计收入将在321亿美元至325亿美元之间,不计某些一次性费用,每股收益将在1.12美元至1.16美元之间。汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示,分析师平均预期其当季营收为340亿美元,每股收益1.31美元。惠普股价在收盘前下跌1.88美元,至29.51美元,在盘后交易中进一步下跌。

谷歌周一早些时候宣布收购摩托罗拉移动的交易后,谷歌遭受了类似的命运。截至收盘,其股价下跌6.54美元,至557.23美元,并在整个一周中继续下滑。

谷歌正在与甲骨文就在Android中使用Java提起的专利诉讼进行抗争。谷歌首席执行官拉里·佩奇(Larry Page)表示,收购摩托罗拉将推动Android的发展,部分原因是帮助谷歌建立了专利组合以抵御进一步的诉讼。但 业内人士推测,此举可能会导致使用Android的手机制造商担心Google作为竞争对手,,并可能导致他们选择Microsoft的Windows Phone OS。

M&据普华永道(PricewaterhouseCoopers)的分析师称,IT领域的活动主要由融合,移动扩散,云安全,虚拟化和消费者驱动的市场等趋势推动。

普华永道美国科技行业负责人罗伯·费舍尔(Rob Fisher)说:“科技行业是由创新来定义的。” “鉴于与创新和较短的产品周期相关的基本波动性,整个类别可能会在短时间内上升和下降,因此技术公司往往拥有较为保守的资本结构,并拥有一定的现金储备。现金使购买效率更高,与构建。”

戴尔和联想的收益也突出了持续的趋势:

-星期二戴尔说 本季度利润同比增长63%,达到8.9亿美元,但收入仅增长1%,达到157亿美元。戴尔正向利润率更高的企业销售倾斜以提高利润。但是大型企业在戴尔方面的支出仅增加了1%。戴尔预测本季度销售额将与上一季度持平,远低于分析师的预期。

联想周四报道,在截至6月30日的季度中,其利润同比增长近一倍,达到1.08亿美元,而销售额增长了15%,达到59亿美元。该公司在企业市场上拥有良好的往绩记录,该公司于2005年购买了IBM的PC业务。联想的报告具有讽刺意味的是:许多观察家将HP放弃PC的决定与IBM的举动进行了比较。但是,尽管惠普似乎想放弃低利润的个人电脑业务,但联想在IBM的部门中做得很好。

持续的市场波动可能会在未来一段时间内影响技术。尽管技术收购的基本动力不会在短期内消失,但持续的股价波动和经济担忧可能会抑制企业并购。&普华永道的费舍尔表示,在接下来的几个季度中。他说,市场动荡使估值复杂化,经济增长放缓往往使供应商对支出保持谨慎。

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